近期，NVIDIA股價表現(xiàn)強勁，不僅重新站上5萬億美元市值關口，更一度沖高至5.5萬億美元，市場對其未來突破6萬億美元的預期持續(xù)升溫。這一輪增長背后，AI GPU顯卡仍是核心驅動力，但即將發(fā)布的2027財年第一季度財報顯示，其業(yè)績表現(xiàn)可能再超預期——營收指引達780億美元，市場普遍預期787億美元，而實際數(shù)據(jù)或突破830億美元。

在GPU產品線中，Blackwell系列仍是當前主力，但下半年即將登場的Rubin架構將開啟新一輪技術迭代。首款產品3nm工藝的Vera Rubin GPU將與Blackwell共享機柜設計，而更受關注的Vera Rubin Ultra則計劃于明年下半年量產。這款四芯封裝的產品配備1TB容量的HBM4內存，性能指標達到行業(yè)天花板水平，盡管價格預計高昂，但已引發(fā)數(shù)據(jù)中心客戶的強烈興趣。

市場風向的轉變正在重塑競爭格局。隨著AI應用從訓練階段向推理階段遷移，CPU在數(shù)據(jù)中心的角色日益重要。AMD與Intel近期財報顯示，AI數(shù)據(jù)中心中CPU與GPU的配置比例已從1:4至1:8調整為1:2甚至1:1，直接推動兩家公司股價年內漲幅達50%至100%，表現(xiàn)超越NVIDIA。這一趨勢迫使NVIDIA必須證明其CPU業(yè)務具備同等增長潛力。

NVIDIA推出的Vera CPU成為應對挑戰(zhàn)的關鍵武器。這款專為AI智能體和強化學習設計的處理器集成88個自研奧林匹斯內核，每個核心支持雙任務并行，效率較傳統(tǒng)CPU提升一倍，速度加快50%。在帶寬設計上，Vera CPU全球首創(chuàng)支持LPDDR5X內存，帶寬達1.2TB/s，是通用CPU的兩倍，同時功耗降低50%。與Rubin GPU通過NVLink-C2C互聯(lián)時，帶寬更高達1.8TB/s，達到PCIe 6.0標準的7倍。

為構建完整生態(tài)，NVIDIA同步推出Vera CPU機柜解決方案。該機柜可集成256個Vera CPU，支持22500個并發(fā)CPU環(huán)境，與GPU、網(wǎng)絡芯片等組件共同構成Vera Rubin Ultra平臺的"七大核心武器"。目前，Anthropic、OpenAI、SpaceX AI及甲骨文云等企業(yè)已完成首批采購，標志著NVIDIA正式切入AI CPU市場。

據(jù)行業(yè)分析師預測，CPU業(yè)務有望在未來為NVIDIA創(chuàng)造數(shù)十億美元營收，成為繼GPU之后的第二增長極。隨著首批客戶交付完成，市場將密切關注其財報中關于CPU業(yè)務的具體數(shù)據(jù)，以驗證這家芯片巨頭能否在AI算力領域延續(xù)統(tǒng)治地位。