近日，智能家居領域迎來重要動態，知名企業綠米聯創（Aqara）正式向港交所提交招股書，引發市場高度關注。作為小米生態鏈的關鍵成員，綠米聯創自2009年創立以來，始終專注于空間智能領域，憑借深厚的技術積累和市場拓展，已成長為國家級專精特新重點小巨人企業。

綠米聯創的業務布局主要分為兩大方向：一方面是自有品牌Aqara的空間智能產品及解決方案，另一方面是為小米等品牌提供ODM代工服務。其核心的“空間智能”概念，以傳感器、中樞和控制器為技術支撐，通過統一的語義系統，將傳統設備控制升級為對空間狀態和場景的整體感知、決策與自動執行。這一創新理念，使綠米聯創在全球空間智能基礎設施市場中占據了一席之地。據弗若斯特沙利文數據顯示，以2024年收入計算，綠米聯創在全球空間智能基礎設施提供商中排名第七，市場份額達1.5%，同時在中國同類廠商中位居首位。目前，綠米聯創全球用戶已超1500萬，累計激活設備超過5600萬臺，市場競爭力強勁。

在生態兼容性方面，綠米聯創表現優異，已深度融入蘋果、谷歌、小米、三星等主流智能家居生態。截至2025年底，綠米已有超過340款產品接入蘋果生態，進一步擴大了市場影響力。小米作為綠米聯創的最大客戶，近三年為其貢獻了超過32%的收入，雙方合作緊密。

從股權結構來看，綠米聯創呈現多元化特征。小米持有其7.92%的股份，美的持股約1.02%，中國電信旗下天翼資本持股約2.97%。這種股權結構為綠米聯創提供了穩定的支持。然而，財務方面綠米聯創面臨挑戰。2023年至2025年，公司總收入分別為14.39億元、14.89億元和14.72億元，但凈利潤連續三年為負，分別為-1.59億元、-2.31億元和-3.22億元。招股書指出，虧損主要源于可轉換可贖回優先股公允價值變動。

在研發投入上，綠米聯創對技術創新極為重視。2023年至2025年，公司研發投入分別為1.73億元、1.83億元和2.34億元，占收入的比例逐年上升，分別為12.0%、12.3%和15.9%。持續的投入為綠米聯創在空間智能領域保持技術領先提供了有力保障。

綠米聯創的自有品牌業務由傳感器、中樞和控制器三類硬件構成。其中，傳感器業務增長迅猛，2025年收入達到3.08億元，占綠米品牌三類硬件收入的20.9%，成為增速最快的板塊。控制器業務收入最高，2025年達到5.25億元，但占比已從2023年的39.1%降至35.7%。中樞業務收入為1.13億元，體量相對較小。

毛利率方面，綠米聯創表現出色。2023年至2025年，公司整體毛利率分別為29.7%、33.8%和38.4%，三年累計提升近9個百分點，盈利能力逐步增強。

從地區收入來看，海外業務已成為綠米聯創的主要增長引擎。以自有品牌空間智能產品及解決方案計，2023年至2025年間，中國內地收入從5.20億元降至3.18億元，而海外收入則從3.80億元增至6.29億元，占比從42.2%升至66.5%，反映出綠米聯創在全球市場的拓展成效顯著。

截至2025年12月31日，綠米聯創的產品矩陣已涵蓋50余個品類、逾2200個SKU，全球累計激活設備超過5600萬臺。Aqara App用戶平均連接設備數量為20.02臺，顯示出用戶對綠米聯創產品的高度認可和依賴。目前，公司研發團隊擁有460人，占公司員工總數的48.9%，為公司的持續創新提供了強大的人才支持。