阿里巴巴最新發(fā)布的2026財年第二財季財報顯示，截至2025年9月30日，集團實現(xiàn)營業(yè)收入2477.95億元，同比增長5%。其中，阿里云業(yè)務表現(xiàn)尤為亮眼，季度營收達398.24億元，同比增長34%，增速創(chuàng)歷史新高。經調整EBITA約為36億元，同比增長35%，這一增長主要得益于AI需求爆發(fā)和公共云收入的持續(xù)攀升。
在財報發(fā)布后的分析師電話會議上，阿里巴巴首席執(zhí)行官吳泳銘透露，阿里云當前面臨服務器供應緊張的挑戰(zhàn)。他指出，客戶對AI算力的需求遠超預期，人工智能服務器的上架速度已無法匹配訂單增長，導致積壓訂單規(guī)模持續(xù)擴大。這種現(xiàn)象不僅體現(xiàn)在企業(yè)客戶的模型訓練與推理環(huán)節(jié)，終端用戶對AI產品的使用也進一步推高了云端算力需求，付費意愿呈現(xiàn)強勁增長態(tài)勢。
針對AI基礎設施的投資策略，吳泳銘詳細闡述了三大資源分配方向。首要任務是確保基座模型訓練的優(yōu)先級，通過持續(xù)迭代提升模型能力來開拓高價值應用場景。他強調，模型實力的增強將直接帶動token消耗量、質量及客戶付費意愿的提升，形成良性循環(huán)。這一領域被視為戰(zhàn)略投入的核心方向。
第二個重點領域是百煉平臺的推理服務優(yōu)化。該平臺面向全球市場，旨在通過動態(tài)調度實現(xiàn)AI資源24小時高效利用。通過削峰填谷的運營模式，平臺可使每臺服務器保持滿載運行狀態(tài)，從而最大化token產出。吳泳銘表示，這是擴大百煉資源池規(guī)模的關鍵舉措，也是當前資源分配的高優(yōu)先級任務。
在內外需求平衡方面，阿里巴巴采取差異化策略。內部業(yè)務AI化改造與外部客戶推理服務需求均被納入考量，但外部客戶會依據(jù)服務類型劃分優(yōu)先級。使用阿里云全棧服務（涵蓋存儲、大數(shù)據(jù)、CPU等資源）的客戶將獲得優(yōu)先支持，而僅租用GPU進行簡單推理的客戶優(yōu)先級相對較低。這種分層策略旨在優(yōu)化資源配置效率，同時維護核心客戶群體的長期價值。
