近期，國產(chǎn)GPU領(lǐng)域迎來資本熱潮，多家企業(yè)加速擁抱資本市場。繼摩爾線程、沐曦股份登陸科創(chuàng)板，壁仞科技、天數(shù)智芯沖刺港交所后，百度旗下昆侖芯業(yè)務(wù)也正式啟動分拆上市進(jìn)程。1月2日，百度在港交所發(fā)布公告稱，昆侖芯已通過聯(lián)席保薦人以保密形式提交上市申請，分拆后仍將為百度附屬公司，但具體發(fā)售規(guī)模與股權(quán)結(jié)構(gòu)尚未確定。

昆侖芯的誕生源于百度對AI算力成本的優(yōu)化需求。2011年，百度啟動FPGA AI加速器項目，開啟加速計算領(lǐng)域布局。2018年，首款云端全功能AI芯片“昆侖1”問世，采用三星14nm工藝，具備256 TOPS@INT8、64TFLOPS@FP16的算力性能。這款芯片的研發(fā)初衷，正是為了解決外購GPU成本過高的問題。經(jīng)過三代產(chǎn)品迭代，昆侖芯已形成K100/K200、R200系列、P800等量產(chǎn)產(chǎn)品線，并在2025年11月的百度世界大會上發(fā)布新一代產(chǎn)品：面向大規(guī)模推理場景的M100將于2026年上市，針對超大規(guī)模多模態(tài)模型訓(xùn)練的M300計劃2027年推出。同時公布的未來五年路線圖顯示，百度天池千卡級超節(jié)點(diǎn)、N系列芯片及百萬卡單集群將分別于2028至2030年陸續(xù)落地。

作為百度AI戰(zhàn)略的核心技術(shù)底座，昆侖芯在內(nèi)部應(yīng)用中已形成顯著規(guī)模效應(yīng)。目前，百度擁有超過三萬卡的算力集群，其中P800系列芯片占據(jù)主導(dǎo)地位，支撐著AI云、自動駕駛、智能營銷等業(yè)務(wù)。在自動駕駛領(lǐng)域，昆侖芯二代芯片為RoboTaxi提供高能效算力支持，實(shí)現(xiàn)全無人商業(yè)化運(yùn)營，其性能達(dá)到主流加速卡兩倍以上，功耗卻降低50%。生態(tài)兼容性方面，P800系列廣泛支持國內(nèi)外主流大模型與開發(fā)框架，顯著降低企業(yè)遷移適配成本。

商業(yè)化路徑上，昆侖芯實(shí)現(xiàn)了從內(nèi)部自用到外部銷售的關(guān)鍵轉(zhuǎn)變。在中國移動2025-2026年人工智能通用計算設(shè)備集中采購中，基于昆侖芯的AI服務(wù)器在三個標(biāo)包中分別斬獲70%、70%和100%的份額，中標(biāo)規(guī)模達(dá)十億級。IDC數(shù)據(jù)顯示，2024年國產(chǎn)AI芯片市場中，華為昇騰以64萬片出貨量領(lǐng)跑，昆侖芯以6.9萬片位居第二，成為大廠自研芯片商業(yè)化成功的典型案例。

與寒武紀(jì)、摩爾線程等獨(dú)立GPU廠商不同，昆侖芯脫胎于百度自身的AI業(yè)務(wù)需求，其發(fā)展模式更接近亞馬遜Graviton、谷歌TPU、阿里平頭哥等互聯(lián)網(wǎng)巨頭自研芯片體系。這些企業(yè)均通過芯片業(yè)務(wù)優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)、提升AI性能，形成技術(shù)閉環(huán)。昆侖芯的獨(dú)特性在于，它是國內(nèi)首個分拆上市的互聯(lián)網(wǎng)大廠芯片業(yè)務(wù)，此舉不僅標(biāo)志著百度向“軟硬一體”科技公司轉(zhuǎn)型，也為行業(yè)提供了可復(fù)制的路徑。資本市場對此反應(yīng)積極，高盛估算百度持有的59%昆侖芯股權(quán)價值在30億至110億美元之間，麥格理證券則給出165億美元的高估值。受分拆消息刺激，百度港股股價單日漲幅超143港元，美股突破150美元，顯示出投資者對這一戰(zhàn)略布局的強(qiáng)烈信心。