上海大模型領(lǐng)域的獨(dú)角獸企業(yè)MiniMax，今日正式在港交所啟動(dòng)招股程序，其港股代碼為0100，并計(jì)劃于1月9日正式在港股資本市場(chǎng)掛牌上市。這一消息標(biāo)志著這家在AI領(lǐng)域迅速崛起的企業(yè)，即將開(kāi)啟其資本市場(chǎng)的全新篇章。

根據(jù)招股書(shū)披露，MiniMax此次IPO計(jì)劃發(fā)行2538.9萬(wàn)股股份，每股定價(jià)區(qū)間設(shè)定在151至165港元之間。在不考慮發(fā)售量調(diào)整權(quán)及超額配股權(quán)行使的情況下，公司的發(fā)行估值預(yù)計(jì)將介于461.23億港元至503.99億港元之間，顯示出市場(chǎng)對(duì)其的高度認(rèn)可和期待。

若發(fā)售量調(diào)整權(quán)或超額配股權(quán)未獲行使，且發(fā)售價(jià)定為每股158港元，MiniMax預(yù)計(jì)將從此次全球發(fā)售中收取約38.18億港元的所得款項(xiàng)凈額。這筆資金將被用于公司的未來(lái)發(fā)展，其中約90%將投入到未來(lái)五年的研發(fā)工作中，包括大模型的開(kāi)發(fā)以及AI原生產(chǎn)品的創(chuàng)新；剩余的約10%則將用于公司的營(yíng)運(yùn)資金及一般企業(yè)用途，以確保公司的穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)。

MiniMax在用戶規(guī)模和營(yíng)收方面也取得了顯著的成績(jī)。截至2025年9月，公司的個(gè)人用戶已經(jīng)遍布超過(guò)200個(gè)國(guó)家及地區(qū)，總數(shù)超過(guò)2.12億名。在營(yíng)收方面，截至今年9月30日，公司的總營(yíng)收已經(jīng)增至5343.7萬(wàn)美元，而去年同期僅為1945.5萬(wàn)美元，顯示出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。

然而，盡管在用戶規(guī)模和營(yíng)收方面取得了不俗的成績(jī)，MiniMax在盈利方面仍面臨挑戰(zhàn)。根據(jù)招股書(shū)數(shù)據(jù)，公司在2022年、2023年、2024年以及截至2024年及2025年9月30日止的九個(gè)月內(nèi)，經(jīng)調(diào)整虧損分別為1215萬(wàn)美元、8907萬(wàn)美元、2.44億美元、1.7億美元及1.86億美元。這表明，盡管公司在快速擴(kuò)張和研發(fā)上投入了大量資金，但尚未實(shí)現(xiàn)盈利。