近日，百度集團發(fā)布公告稱，旗下昆侖芯已正式向港交所遞交上市申請，此舉引發(fā)資本市場廣泛關注。消息公布當日，百度港股股價單日漲幅達9.35%，創(chuàng)下近兩年新高。作為中國首款自主研發(fā)的云端全功能AI芯片，“昆侖”自2018年問世以來，已從百度內(nèi)部項目發(fā)展為國內(nèi)AI芯片領域的領軍力量。

百度選擇分拆昆侖芯獨立上市，背后有著多重戰(zhàn)略考量。公告顯示，此舉旨在通過資本市場的獨立評估，更清晰地展現(xiàn)昆侖芯的技術價值與市場潛力；同時吸引專注半導體領域的專業(yè)投資者，與百度其他業(yè)務形成區(qū)隔；獨立融資渠道的拓展將助力昆侖芯提升品牌影響力，優(yōu)化運營效率。市場研究機構預測，到2029年中國加速服務器市場規(guī)模將突破千億美元，盡管英偉達仍占據(jù)主導地位，但華為昇騰、昆侖芯等國產(chǎn)芯片正加速追趕——2024年昇騰芯片出貨量達64萬片，昆侖芯以6.9萬片位居第二。

昆侖芯的成長軌跡印證了百度在AI領域的長期布局。其技術源頭可追溯至2011年百度啟動的FPGA AI加速器研發(fā)項目，這種可靈活編程的芯片為后續(xù)技術積累奠定了基礎。2017年，百度內(nèi)部已部署超1.2萬片該類芯片，2018年正式推出采用14納米工藝的“昆侖1”，成為國內(nèi)首款云端全功能AI芯片。2021年，昆侖芯完成獨立運營轉型，由百度芯片首席架構師歐陽劍領銜，首輪融資估值即達130億元。去年7月最新一輪融資后，其估值已攀升至210億元，百度仍持有近六成股份。

從成本控制到技術輸出，昆侖芯的商業(yè)化路徑逐步清晰。百度創(chuàng)始人李彥宏曾坦言，研發(fā)芯片的初衷源于搜索業(yè)務對高端芯片的巨大需求：“當時采購國外芯片單片價格高達1萬美元，自主研發(fā)后成本降至2萬元人民幣。”如今，昆侖芯不僅支撐百度智能云、自動駕駛等核心業(yè)務，更開始對外拓展市場——2024年斬獲中國移動訂單，預計今年外部客戶收入占比將超五成。在技術迭代方面，百度去年發(fā)布昆侖芯M100（面向大模型推理）和M300（面向超大規(guī)模訓練），并透露今年上半年已點亮三萬張P800芯片集群，正在研發(fā)千卡級超節(jié)點系統(tǒng)，計劃2027年后陸續(xù)推出千卡乃至四千卡規(guī)模的算力集群。

資本市場對昆侖芯的期待源于行業(yè)整體熱度。近期，摩爾線程、沐曦股份、壁仞科技等GPU芯片企業(yè)相繼上市，首日股價漲幅分別達500%、755%和80%，市值突破數(shù)百億元。摩根大通預測，到2026年百度芯片銷售額將達80億元，麥格理則給出昆侖芯業(yè)務約280億美元的估值。若按當前趨勢，其市值有望沖擊千億級別，相當于百度集團市值的三分之一。不過，分析人士指出，芯片行業(yè)的競爭最終取決于技術實力——昆侖芯需在算力效率、生態(tài)兼容性等關鍵指標上持續(xù)突破，才能在全球AI算力市場中占據(jù)一席之地。

李彥宏在近期公開場合回應“趕晚集”質(zhì)疑時表示，技術創(chuàng)新本就伴隨高風險，百度更關注長期價值。他以昆侖芯為例：“芯片本身不創(chuàng)造價值，只有通過應用場景落地才能實現(xiàn)技術價值。”從底層算力到上層應用，百度正構建覆蓋自動駕駛、數(shù)字人、AI助手的完整生態(tài)鏈。隨著昆侖芯獨立上市進程推進，這家深耕AI領域十余年的科技企業(yè)，或?qū)⒂瓉硎袌鰧ζ浼夹g積累的重新定價。